焦点：自2008年以来美联储在“周期中期调整”中首次降息

　　美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔于2019年7月31日在美国华盛顿举行的新闻发布会上发表讲话。美国联邦储备委员会周三自2008年全球金融危机以来首次降低利率，因对贸易紧张局势的担忧加剧，全球经济放缓，通胀压力减弱。联邦公开市场委员会是美联储的利率制定机构，在结束其为期两天的政策会议后，根据市场预期，将联邦基金利率目标下调25个基点至2%至2.25%的范围。(新华社/刘杰)熊茂玲，高攀新华社华盛顿8月1日电美国联邦储备委员会周三自2008年全球金融危机以来首次降息，因市场担忧贸易紧张局势加剧，全球经济放缓以及通胀压力减弱。联邦公开市场委员会(FOMC)是美联储的利率制定机构，在结束为期两天的政策会议后，将联邦基金利率目标下调25个基点至2%至2.25%的范围，与市场保持一致期望。美联储主席杰罗姆鲍威尔周三下午在新闻发布会上表示，“在这一年中，全球经济增长疲软，贸易政策不确定以及通货膨胀缓和，促使联邦公开市场委员会调整其对适当利率路径的评估。”尽管就业增长强劲且消费者支出强劲，但央行行长指出，制造业产出连续两个季度下降，第二季度商业固定投资下降，国内通胀率持续下滑。鲍威尔说：“委员会从预期今年的加息转向对任何变化的耐心立场，然后是今天的行动。”鲍威尔称其为央行货币政策的“周期中期调整”，称降息“不是一系列降息的开始。” 股票市场在他的讲话后暴跌，道琼斯工业平均指数收盘下跌333.75点，或1.2%，收于26,864.27点。Grant Thornton LLP首席经济学家Diane Swonk表示，“在提高利率时，他们提供的市场预期远低于市场预期。” “这可以看作是对利率的强硬削减。”在鲍威尔的新闻发布会后不久，美国总统唐纳德特朗普猛烈抨击央行行长，因为没有发出“漫长而激进的降息周期”的开始，在推特上称鲍威尔“让我们失望”。在过去的几个月里，特朗普一再表达了对美联储货币政策的批评，就在本周早些时候，总统要求更大幅度的降息。与此同时，鲍威尔强调了美联储对独立的承诺。宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学助理教授克里斯塔施瓦兹告诉新华社记者，“我不认为这会排除政策宽松政策，但它确实表明联邦公开市场委员会的政策前景更接近于平衡。” 12月联邦基金期货合约显示“至少还有一次降息”是在年底前定价的。施瓦茨表示，新宣布的降息可以被描述为“主要是保险行动”，以防止经济潜在的下行风险，同时指出去年12月的加息可能被称为“预防性紧缩”，当时保证风险“某些行业的增长过快。然而，彼得森国际经济研究所高级研究员约瑟夫•加农(Joseph Gagnon)上周告诉新华社，他认为美联储对去年的最后两次加息表示遗憾，并“想基本上追回它。”将贸易紧张局势称为“主要风险”，加格说，如果美国政府“对更多国家征收更多关税”，那将对美国经济构成风险，然后在不久的将来对世界构成威胁。10人FOMC的两名成员对降息决定持不同意见。堪萨斯城联邦储备银行和波士顿联储主席埃斯特乔治和埃里克罗森格伦“倾向于”将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%至2.5%。“不同意见非常重要，因为它们强调了美联储对白宫的独立性，并说明了它试图在不进一步加剧资产价格泡沫的情况下为扩张增加一点热量之间走钢丝，”Swonk说。她补充称，联邦公开市场委员会在两个月前停止削减资产负债表“超出预期”，指的是美联储决定在8月1日结束其资产负债表决定，而不是按照原计划于9月底结束。当被问及在经济衰退到来时美联储是否会限制政策空间时，鲍威尔表示，这一论点是基于美联储再也不会加息的假设，并且他认为这不是“原则问题”。“在其他漫长的周期中，美国漫长的商业周期有时会涉及这样的事件，即美联储将停止徒步旅行，切断并重新开始徒步旅行。我不知道这是否会在这里发生，”央行行长说。 ，并补充说“我们将在下一次经济衰退时积极地使用我们的工具”。施瓦茨表示，“通过降低联邦基金利率来影响实际利率的传统机制，放宽政策的空间较小。” “然而，自危机以来，美联储已加入其军火库，现在有更多工具可以影响利率期限结构。”美联储首选的通胀指标 - 核心个人消费支出(PCE)价格指数(不包括波动的食品和能源价格)在6月份比去年增长1.6%，低于央行2%的目标。美国经济增长在今年第二季度放缓至2.1%，与上一季度3.1%的扩张相比大幅放缓。修订后，2018年全年GDP增​​长率为2.9%。美联储在2018年批准了四次加息，继续在2015年开始实施政策正常化，此前七年将利率维持在接近零的水平。自今年年初以来，央行一直维持利率不变。